作為今年安徽省國(guó)資改革的重頭戲，淮南礦業(yè)上市方案即將出爐。10月8日晚間，淮河能源(600575.SH)發(fā)布公告稱，公司于2019年10月7日收到控股股東淮南礦業(yè)通知，擬籌劃與公司有關(guān)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

      公告顯示，本次資產(chǎn)重組方式為公司擬通過向淮南礦業(yè)的全體股東以非公開發(fā)行股份的方式，對(duì)淮南礦業(yè)進(jìn)行吸收合并，淮河能源為吸收合并方，淮南礦業(yè)為被吸收合并方。吸收合并完成后，淮南礦業(yè)將注銷法人資格，上市公司作為存續(xù)主體。

上市計(jì)劃預(yù)計(jì)進(jìn)入實(shí)施階段

      今年8月淮南礦業(yè)集團(tuán)完成整體改制增資擴(kuò)股，增資完成后，淮河能源控股集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“淮河控股”）、中國(guó)信達(dá)、建信投資、國(guó)華投資、中銀資產(chǎn)、冀凱集團(tuán)、上海電力、中電國(guó)瑞、淮北礦業(yè)9家股東分別持有淮南礦業(yè)集團(tuán)股權(quán)比例82.9%、8.32%、2.85%、1.66%、1.42%、1.14%、0.57%、0.57%、0.57%。

      其中，淮河控股為省國(guó)資委獨(dú)資公司，淮北礦業(yè)和冀凱集團(tuán)分別為省屬企業(yè)和名營(yíng)企業(yè)之外，其余股東均為央企。增資計(jì)劃終實(shí)現(xiàn)意向投資金額27億元。

      據(jù)了解，淮南礦業(yè)集團(tuán)整體改制增資擴(kuò)股協(xié)議的簽訂，標(biāo)志著安徽省國(guó)資委批復(fù)同意的《淮南礦業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司增資擴(kuò)股方案》成功落地，引進(jìn)投資者增資擴(kuò)股工作完成也代表淮南礦業(yè)集團(tuán)整體上市工作籌備階段基本完成，下一步預(yù)計(jì)將進(jìn)入實(shí)施階段。

      在本次換股吸收合并同時(shí)，上市公司還將對(duì)部分控股子公司進(jìn)行其余股權(quán)收購(gòu)。公司擬向國(guó)開基金購(gòu)買其持有的淮南礦業(yè)集團(tuán)電力有限責(zé)任公司10.70%的股權(quán)；擬向永泰紅磡、李德福購(gòu)買其分別持有的內(nèi)蒙古銀宏能源開發(fā)有限公司41%、9%的股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，上述兩家公司均將為上市全資控股。

      據(jù)一位證券市場(chǎng)分析人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，淮南礦業(yè)上市將實(shí)現(xiàn)整體資產(chǎn)的證券化，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)性，對(duì)于改善企業(yè)資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力都具有重要意義。對(duì)于目前上市公司股東來說則更關(guān)心并入資產(chǎn)的程度，而關(guān)鍵信息交易對(duì)價(jià)、對(duì)應(yīng)承諾等則需要等待終方案的正式出爐。

      因有關(guān)事項(xiàng)尚存不確定性，淮河能源自2019年10月8日開市起開始停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。

國(guó)資證券化率將提升

      公開資料顯示，淮河能源為原安徽皖江物流（集團(tuán)）股份有限公司，成立于2000年11月，由原蕪湖港務(wù)管理局改制發(fā)起組建。今年9月，公司更為現(xiàn)名，目前為淮南礦業(yè)集團(tuán)控股的國(guó)有上市公司。

      公開資料顯示，早在2017年12月底，淮南礦業(yè)即披露整體改制方案，并計(jì)劃在條件具備、時(shí)機(jī)成熟時(shí)啟動(dòng)整體上市。不過，淮南礦業(yè)在早在2014年即有意將淮河能源（時(shí)名為皖江物流）作為主業(yè)資產(chǎn)進(jìn)入資本市場(chǎng)的平臺(tái)。

      2016年2月淮河能源實(shí)施完成重大資產(chǎn)重組，控股股東淮南礦業(yè)集團(tuán)將其所屬煤炭、電力業(yè)務(wù)板塊的部分資產(chǎn)注入旗下上市平臺(tái)，淮河能源由此成為“能源+物流”綜合性企業(yè)。

      此后不久，為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)淮南礦業(yè)的整體上市，上市公司開始剝離類金融、地產(chǎn)等業(yè)務(wù)。由于公司非能源資產(chǎn)體量較大，淮南礦業(yè)集團(tuán)同時(shí)需要落實(shí)國(guó)有控股混合制改革，因此在今年通過安徽省產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌引進(jìn)6家投資者，包括煤電產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、戰(zhàn)略投資者等。

     安徽作為國(guó)資大省，近年來國(guó)資改革動(dòng)作引人關(guān)注。其中，引入戰(zhàn)略投資者和整體上市是安徽國(guó)資改革兩個(gè)主導(dǎo)方向。2015年江淮汽車（600418.SH）率先完成整體上市，此后安徽建工（600502.SH）利用集團(tuán)所屬安徽水利上市公司平臺(tái)，采取安徽水利吸收合并安徽建工集團(tuán)的方式實(shí)施整體上市，并通過設(shè)立上市公司員工持股計(jì)劃，并向員工持股計(jì)劃和戰(zhàn)略投資者發(fā)行股份募集配套資金，發(fā)展混合制經(jīng)濟(jì)。今年8月26日，安徽水利證券簡(jiǎn)稱變更為安徽建工。

      值得注意的是，在通過混改實(shí)現(xiàn)國(guó)資保值增值過程中，由“管資產(chǎn)”轉(zhuǎn)變“管資本”成為明顯特征。據(jù)《安徽上市公司發(fā)展報(bào)告（2018）》指出，通過混改引入非國(guó)有資本，按一定規(guī)則和速度降低國(guó)有股權(quán)比例，終使國(guó)有企業(yè)從國(guó)有獨(dú)資或政府絕對(duì)控股的企業(yè)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檎鄬?duì)控股的混合制企業(yè)，通過股權(quán)適當(dāng)?shù)亩嘣头稚⒒?，終形成良好的公司治理機(jī)制。

      以銅化集團(tuán)為例，旗下?lián)碛袃杉疑鲜泄玖鶉?guó)化工(600470.SH)和安納達(dá)(002136.SZ)。2017年至今相繼引進(jìn)民營(yíng)資本方鶴柏年投資以及安徽創(chuàng)谷進(jìn)行增資，通過雙方簽訂的一致行動(dòng)協(xié)議，的增資計(jì)劃如果順利完成，安徽創(chuàng)谷可以控制銅化集團(tuán)增資完成后55.41%的股權(quán)，從而對(duì)上述兩家上市公司實(shí)現(xiàn)間接控制。

      據(jù)了解，提高省屬國(guó)資資產(chǎn)證券化率將是安徽國(guó)資改革的一個(gè)重要方向。去年長(zhǎng)城軍工（601606.SH）首發(fā)上市以及淮北礦業(yè)（600985.SH）煤電主業(yè)資產(chǎn)整體上市后，安徽省屬企業(yè)控股上市公司由18家增至20家，資產(chǎn)證券化率由40%提升至45%。在淮南礦業(yè)整體上市完成之后，省屬國(guó)資的證券化率也將進(jìn)一步提升。

原標(biāo)題:淮南礦業(yè)上市方案即將出爐 淮河能源擬對(duì)其進(jìn)行吸收合并